تحلیل اقتصاد ایران و جهان در سال ۹۹

چرا پیش بینی مهمتر از تحلیل های گذشته گرا و حال گرا برای شرکتها مهمتر است ؟
• وقتی اقتصاد را پیش بینی می کنیم دنبال چه چیزی هستیم؟
• قطعیت پیش بینی چگونه است ؟ پیش بینی یک احتمال و در نتیجه یک امکان است.
• آیا با پیش بینی می توانیم موفقیت بیشتری داشته باشیم؟
• پیش بینی با احتمال بیشتر در واقع یک نوع مه زدایی از آینده است. وقتی مه کنار می رود و یا کمتر می‌شود، همه جاده نمایان تر می شود و هم پیچ و خم ها، که قبلا دیده نمی شدند، بهتر دیده می شوند.
• در نظر داشته باشیم که هیچ پیش بینی نمی تواند ابژکتیو باشد. همه پیش بینی ها سابژکتیو هستند و به همین دلیل است که تحقق آنها با احتمال همراه است.
• در واقع پیش بینی ها برون افکنی روانشناختی شخص پیش بینی کننده است. در نتیجه پیش بینی محصول دنیای سابژکتیو فرد است. میزان تکیه پیش بینی به جهان سابژکتیو فرد و ضریب برون فکنی آن به آگاهی فرد از انگاره هایش دارد و مهمتر اینکه چقدر آگاه است که انگاره هایی دارد که روی پیش بینی هایش دارد اثر میگذارد.
• مثلا آدمی که ترس زیادی از آینده دارد و گرفتار دام آسیب پذیری شده است با فرد دیگری که چنین دامی ندارد و به آینده خوشبین و امیدوار است ، نمی تواند یکی باشد

شرایط سیاسی کشور در سال ۱۳۹۹

سناریوهای محتمل

توافق با امریکا و رفع کلیه تحریمها

کمرنگ شدن تحریمها و کاهش قابل توجه تنش های منطقه

کاهش تحریمهای نفتی و امکان صدور حدود ۱ میلیون بشکه در روز

استمرار وضع موجود

ایجاد تنش نظامی، هر چند گهگاه

چرا سناریوهای خوش بینانه محتمل تر هستند؟

وضعیت اقتصاد ایران

بودجه دولت نسبت به سالهای گذشته در وضعیت نامناسبی است و کسر بودجه بسیار بالا خواهد بود.
• سرمایه اجتماعی به شدت نزول کرده است.
• حجم سرمایه گذاری در کشور در سطحی نگران کننده رسیده است.
• یارانه های بسیار گسترده در اقتصاد ایران؛ برآورد شده است که سالانه ۹۰۰هزار میلیارد تومان یارانه پنهان،
۴۲هزار میلیارد تومان یارانه نقدی، و …. پرداخت می شود.
• کسری شدید صندوقهای بازنشستگی و تامین عمده این زیان از محل بودجه دولت.
• تصمیم گروه ویژه اقدام مالی FATF
• مهمترین نهادها در این سازمان Anti-Money Laundering (AML) Counter-Terrorist Financing (CFT) Counter Terrorist Financing and Proliferation(CFP) هستند که ایران درگیر همه این حوزه ها است
• افزایش بی وقفه حجم پول در گردش
• بالا بودن نرخ تورم در سال ۱۳۹۹
• کاهش نرخ رشد اقتصادی و احتمال پایین نرخ رشد اقتصادی در سال ۹۹

وضعیت اقتصاد جهانی و امریکا و انتخابات سال ۲۰۲

• ترامپ برای انتخاب مجدد به رفع تنش نیاز دارد.
• اقتصاد آمریکا و دولت آمریکا در شرایطی نیست که نیاز به جنگ داشته باشد.
• منطقه خاور میانه تنش زیاد دارد و کشورهای منطقه تمایل به افزایش آن ندارند.
• امکان فرو رفتن اقتصاد جهانی در رکودی فراگیر محتمل است. در این شرایط جهان تحمل تنش بیشتر را ندارد.

تحلیل شرایط اقتصادی جهان در سال ۲۰۲۰

مسایل اساسی اقتصاد جهان

• جنگ تعرفه ای بین آمریکا و چین و احتما شکل گیری جنگ تعرفه ای بین آمریکا و اروپا
• کاهش نرخ رشد اقتصادی جهان و احتمال ورود اقتصاد جهانی به رکودی فراگیر
• چگونگی حل و فصل مسایل برگزیت
• بحران سیاسی در منطقه خاور میانه
• بحران بدهی ها در سطح دولتها، شرکتها و خانوارها
• گسترش بیشتر حمایت گرایی در جهان و کاهش مستمر حجم تجارت جهانی در مقایسه با تولید جهانی

پیش بینی نرخ رشد اقتصادی در کشورهای نو ظهور و کشورهای صنعتی شده

توزیع رشد در جهان – میانگین پنج ساله

جنگ تعرفه ها و جنگ ارزی به کدام سو می رود؟

• جنگ تعرفه ها و جنگ ارزی یک پدیده کوتاه مدت نیست. این جنگ ریشه در مسایل ساختاری دارد.
• رشد مستمر اقتصادی در چین و پایین تر بودن نرخ رشد اقتصادی در آمریکا یکی از دلایل افزایش شکاف ثروت و شکاف نرخ رشد اقتصادی بین این دو کشور بوده است. گذشته از این مسئله نرخ رشد اقتصادی، رقابت پذیری در چین که به طور مشخص در صادرات این کشور منعکس شده است شکاف تکنولوژیک را بین چین و آمریکا کاهش داده است و به همین دلیل قدرت انباشتگی ذخایر ارزی در چین در چند سال گذشته به عنوان یک تهدید عمده در سطح جهان مطرح است
• با وجودی که نرخ بیکاری در هر دو کشور حدود سه و نیم درصد است نرخ رشد تولید در آمریکا حدود ۲درصد و نرخ رشد تولید در چین به کمی بالای ۶درصد بالغ شده است. پیش بینی می شود که افزایش شکاف نرخ رشد اقتصادی بین دو کشور ادامه داشته باشد.
• در واقع دولت ترامپ این شکاف را با روابط خصمانه آشکار کرده است

آیا رکود اقتصاد جهانی را در سال ۲۰۲۰در برمی گیرد؟

• سریال کاهش نرخ رشد اقتصادی در جهان – در ده ماه گذشته بیش از شصت بار نرخ بهره کاهش داشته است.
• نرخ رشد اقتصادی در بسیاری از مناطق جهان در حال کاهش است. شرایط اقتصادی اروپا خوب نیست و تولید وضع نامناسبی دارد.
• شاخص PMIیکی از شاخص های معتبر در سطح جهان است. این شاخص در بسیاری از کشورها به زیر ۵۰ کاهش یافته است این شاخص در ماه گذشته در آمریکا از رقم ۵۲یکباره به عدد ۴۷کاهش یافت کاهش شاخص به زیر عدد ۵۰نشان دهنده رکود اقتصادی و کاهش تولیدات است.
• یکی از مهمترین علائم رکود اقتصادی در جهان کاهش نرخ بازدهی اوراق قرضه آمریکا است . وقتی نرخ بازده اوراق قرضه کوتاه مدت افزایش و در مقابل نرخ بازدهی اوراق قرضه در بلند مدت کاهش می یابد اصطلاحا گفته می شود که منحنی بازده اوراق قرضه معکوس شده است . این یکی از علائم بسیار مهم در رکود اقتصادی جهانی است.
• آلمان، قدرتمند ترین کشور منطقه اروپا، اعلام کرد که به طور رسمی وارد رکود اقتصادی شده است. ورود آلمان به محدوده نرخ رشد اقتصاد منفی نگرانیهای رکود گسترده در اروپا را دامن زده است
• میتوان با احتمال بالا پیش بینی کرد که بحران اقتصاد جهانی از چین آغاز شود.
• اگر رکود جهانی فراگیری رخ ندهد میتوان با احتمال بسیار بالا پیش بینی کرد که کشورهای زیادی در سال ۲۰۲۰ وارد رکود خواهند شد.
• احتمال اینکه رکود در جهان و به خصوص رکود در چین از بخش ساختمان شروع شود بسیار زیاد است.
• شاخص مسکن در بسیاری از کشورهای جهان نشان می دهد که مسکن حباب دارد. بیشترین حباب مسکن در شهرهای کشورهای جهان ( مناطق شهری) وجود دارد و از بین آنها مونیخ ، تورنتو، هنگ کنک و آمستردام بیشترین حباب را دارند.
• اگر رکود در جهان جدی شود در بازارهای مالی طوفان به پا می شود. وقتی با توئیت های ترامپ بازار های بورس و ارز واکنش بسیار جدی نشان می دهند، نشان می دهد که با جدی شدن رکود اقتصاد جهان وارد آستانه بحران الکترونیک خواهد شد. در این بحران مشکل اقتصاد جهان کاهش تولید نیست، بلکه مشکل flash crashها است

وضعیت قیمت ارزها و کالاها در اقتصاد جهانی

• آمریکا کماکان قدرتمندترین کشور صنعتی جهان است. بنابراین می توان پیش بینی کرد که اگر قرار باشد جهان در رکود فرو رود این رکود از آمریکا شروع نخواهد شد. اگر این شرایط تحقق پذیرد نرخ برابری دلار آمریکا نسبت به ارزهای دیگر رو به تقویت خواهد بود. در نتیجه نمیتوان امید چندانی به افزایش یورو و ارزهای دیگر در مقابل دلار امریکا داشت.
• دلار استرالیا و دلار نیوزیلند در بین ارز کشورهای صنعتی شده پایین ترین ارزش را در سال جاری داشته اند با توجه به شرایط پیش آمده پیش بینی می شود که این دو ارز در آینده وارد مراحل کاهشی دیگری شوند.
• همانطور که از قبل هم پیش بینی می شد در سال جاری و سال آینده پیش بینی می شود که قیمت طلا و نرخ ین نسبت به دلار در بازارهای جهانی به شدت تقویت شوند. این تقویت به اندازه ای خواهد بود که احتمال دخالت بانک مرکزی ژاپن در بازار ارز را به شدت بالا خواهد برد.
• دلار کانادا پیش بینی می شود که ضعیف باقی خواهد ماند ولی به دلیل بهبود نسبی در شرایط اقتصادی احتمال دارد که همانند دلار استرالیا و نیوزیلند ضعیف تر نشود.
• ارز کشورهای نفت پایه و کالا پایه ممکن است با شدت بیشتری رو به کاهش باشد.
• پوند انگلستان قدرت بالا رفتن را ندارد. حتی با تعیین تطلیف اولیه برگزیت پوند نتوانست قدرت اولیه ای را که به دست آورده بود حفظ کند و در دو هفته گذشته به خاطر قوی تر شدن دلار پوند کاهش قابل توجهی را تجربه کرد. به نظر می رسد که زور دلار آمریکا از برگزیت بیشتر بوده است

نمودار همبستگی شاخص دلار (DXY) و قیمت جهانی نفت WTI

نمودار همبستگی شاخص دلار (DXY) و قیمت جهانی نفت WTI

نمودار همبستگی شاخص دلار (DXY) و قیمت جهانی اونس طلا

نمودار همبستگی شاخص دلار (DXY) و قیمت جهانی اونس طلا

وضعیت اقتصاد جهانی چه اثری بر اقتصاد ایران دارد؟

• کاهش نرخ رشد اقتصادی در اثر کاهش حجم دریافتی های ارزی
• فشار بیشتر بر منابع ارزی و احتمال افزایش کنترل بر بازار ارز
• کاهش شدید در درآمدهای ارزی-ریالی دولت و ایجاد کسر بودجه
• فشار بر هزینه های جاری و کاهش هزینه های عمرانی به میزانی قابل توجه
• افزایش بیش از بیست و پنج درصد حجم نقدینگی و احتمال دخالت بیشتر بانک مرکزی در بازار پول
• فشار بر افزایش قیمت ها و بالا رفتن شاخص تورم
• بروز ایستایی اقتصادی stagflation و کاهش نرخ رشد اقتصادی علیرغم پیش بینی نرخ رشد اقتصادی مثبت

وضعیت اقتصاد ایران در سال ۱۳۹۹

شرایط عمومی اقتصاد ایران در سال ۹۹

• وجود تورم همراه با رکود. این وضعیت در اقتصاد به تورم رکودی موسوم شده است. شکاف رکود تورمی( شکاف بین درصد نرخ تورم و درصد نرخ رشد اقتصادی) در سال آینده فاکتور بسیار مهمی خواهد بود.
• نرخ رشد اقتصادی توان افزایش قابل توجه ندارد. منفی شدن حجم سرمایه ها در کشور به طور بنیادی نرخ رشد را در سطح پایین نگه میدارد. امید به افزایش صادرات نفت و کالاهای غیرنفتی هم نیست.
• بنابراین پیش بینی می شود که نرخ رشد اقتصادی ایران در سال ۹۹حالت ایستایی خواهد داشت. این حالت در اقتصاد به stagnation موسوم است. نرخ رشد در این حالت دوروبر صفر ، کمتر یا بیشتر، خواهد بود.
• نرخ تورم احتمالا به کاهش خود ادامه خواهد داد و در یک مقطعی، که به نظرم شش ماه اول سال است، دوباره شروع به افزایش خواهد داشت. بنابراین حفظ تورم دو رقمی بالای بیست درصد پیش بینی می شود.
• بالا بودن کسر بودجه و افزایش قابل توجه نقدینگی. رشد نقدینگی پیش بینی می شود که در سال ۹۹ از میانگین چهل ساله کشور بیشتر باشد.
• در سال آینده فشار بر بازار ارز بالا خواهد بود.
• انقباض تقاضا در سال ۹۹پدیده بسیار مهمی در اقتصاد ایران خواهد بود.
• با توجه به این شرایط پیش بینی می شود که کنترلهای بیشتری بر اقتصاد اعمال شود و آزادی عمل اقتصادی کاهش یابد.
• با دسترسی کمتر با بازارهای جهانی انقباض تجارت خارجی به احتمال زیاد پیش بینی می شود

پیش بینی تولید در سال ۱۳۹۹

پیش بینی می شود که نرخ رشد تولید ناخالص داخلی در ایران در سال ۹۹نزدیک به صفر باشد. این مساله توسط دو سازمان معتبر بین المللی نیز تایید شده است. وضعیت عمومی تولید در سال ۹۹ به احتمال بسیار زیاد ایستایی یا stagnation است.
• نرخ رشد اقتصادی بخشهای مختلف اقتصادی نوسان محدودی خواهد داشت. بنابراین تغییرات نرخ رشد اقتصادی حول محور میانگین با نوسانات محدود خواهد بود.
• بخش نفت به دلیل شرایط نا مناسب نفت در سال ۲۰۲۰و فرض ادامه تحریمها نرخ رشد قابل توجهی نخواهد داشت.
• با توجه به فشار بر بازار ارز رشد شرکتهای پتروشیمی، مخصوصا شرکتهای صادرات محور، بهتر از دیگر بخشها خواهد بود.
• صنایع جایگزین واردات وضعیت بسیار خوبی در سال ۹۹ و حتی سالهای بعد خواهند داشت. با توجه به پیش بینی بسته تر شدن اقتصاد ایران مطلوبیت کالاهای تولیدی در این صنایع زیاد خواهد بود. این صنایع به زودی وارد بازار رقابت داخلی خواهند شد ولی آنهایی که کار را زودتر شروع می کنند از حاشیه سود بهتری برخوردار خواهند شد.
• با توجه به نوع درگیری ایران با بیرون، گسترش صنایع نظامی و شرکتهای تامین کننده آنها بسیار زیاد خواهد بود.
• صنعت خودرو نیز به دلیل برخورداری از ممنوعیت واردات خودرو در شرایطی بهتر از سال ۹۸ قرار خواهد داشت. از میان خودروهای مختلف آنهایی تولید بیشتر خواهند داشت که با طبقات گسترده تر درآمدی منطبق شوند. طبیعی است که در این زمینه باید مطالعه انجام شود. پیش بینی می شود که کماکان تولید خودرو های ارزان قیمت در دستور کار خودرو سازان باشد.
• تولید بخش مهمی از بخش خدمات بهتر خواهد شد. در این میان می توان از بخشهای نوین خدماتی، خدمات تحت وب، خدمات حمل و نقل، خدمات بهداشتی و خدمات مشابه نام برد.
• ولی خدمات دولتی و وابسته به دولت، خدمات رستوران و هتل داری، خدمات خرده فروشی و خدمات سیاحتی می تواند با محدودیت منابع ( منابع دولتی) و یا محدودیت تقاضا مواجه باشد.
• بخش ساختمان پیش بینی می شود که دارای نرخ رشد ارزش افزوده منفی باشد. در نتیجه صنایع وابسته به ساختمان سازی دارای رشد بسیار محدود و یا منفی خواهند بود. نمونه های این صنایع صنعت فولاد، صنعت کاشی و سرامیک و صنعت سیمان است

وضعیت نقدینگی و تورم در سال ۱۳۹۹

پیش بینی نرخ رشد نقدینگی در سال ۹۹


• پیش بینی می شود که نسبت سپرده های دیداری به سپرده های مدت دار در سال ۹۹افزایش یابد.
• پیش بینی می شود که کسر بودجه دولت بیش از هر سالی حجم پول را در سال ۹۹افزایش دهد.
• ضریب تکاثری سیستم بانکی همواره در سال ۹۹فعال خواهد بود و در حدود ۷تا ۷.۵خواهد بود.
• پیش بینی می شود که دولت در سال ۹۹مجبور می شود که کسری خود را از صندوق توسعه ملی، بودجه عمرانی و استقراض از بانک مرکزی تامین کند.
• افزایش پایه پولی در سال ۹۹اجتناب ناپذیر است.
• پیش بینی می شود که حجم نقدینگی در پایان سال جاری به ۲۲۷۵هزار میلیارد تومان و در سال ۹۹به ۲۸۵۰هزار میلیارد تومان افزایش یابد. یعنی هر ماه ۳۳هزار میلیارد تومان و هر روز ۱۱۰۰میلیارد تومان و در هر ساعت ۴۶میلیارد تومان به حجم نقدینگی کشور اضافه می شود.
• پیش بینی می شود سیستم بانگی با انقباض بیشتری در سال آینده عمل کند و بنابراین ممکن است قدرت وام دهی سال و سالهای گذشته را نداشته باشند. بنابراین علیرغم افزایش شدید نقدینگی، حدود ۵۷۵هزار میلیارد تومان افزایش در سال ۹۹ فعالین بازار در فشار نقدینگی بیشتری خواهند بود و از این رو مدیریت نقدینگی کماکان مساله اصلی شرکتها باشد.
• احتمال کنترلهای بیشتر بر بازار پول محتمل است. ولی زیاد محدود کننده نخواهد بود.
• عملیات بازار باز بانک مرکزی در سال آینده شروع خواهد شد ولی اثرگذاریش، بدلیل کم عمق بودن بازار بدهی، محدود خواهد بود

پیش بینی می شود که نرخ رشد نقدینگی در سال ۹۹ بیش از حجم و نرخ رشد نقدینگی در سال ۹۸ باشد.

وضعیت نرخ تورم در سال ۹۹

• منظور از تورم در این بحث نرخ تورم خرده فروشی سالانه است. یعنص افزایش قیمتها در سال ۹۹ نسبت به سال ۹۸چقدر خواهد بود.
• همان طور که منحنی تغییرات نقدینگی نشان می دهد، حجم نقدینگی در سال ۹۹حداقل ۲۵درصد خواهد بود.
• افزایش کسر بودجه دولت و تامین آن در سال آینده بسیار مهم خواهد بود. احتمال اینکه کسر بودجه از طریق انتشار اوراق خزانه تامین شود بسیار کم است.
• در نتیجه احتمال زیادی وجود دارد که کسر بودجه پایه پولی را بالا ببرد و باعث شود که نقدینگی افزایش داشته باشد. بنابراین افزایش نقدینگی تا سی درصد وجود احتمال خواهد داشت.
• این دو منبع افزایش نقدینگی سطح تورم را در حد دو رقمی و بالای بیست درصد نگه می دارد و اگر تامین کسری بودجه به روش مناسبی که در بودجه پیش بینی شده است اتفاق نیفتد، افزایش نرخ تورم تا بالای سی درصد هم امکان پذیر است.
• در این حوزه افزایش قیمت مواد اولیه اساسی بسیار محتمل است

وضعیت ساختمان در سال ۹۹

• در سال ۹۹همواره مواجه با افزایش عرضه مسکن نسبت به تقاضا هستیم.
• کمبود نقدینگی موثر عاملی اثر گذار بر تقاضا برای مسکن خواهد بود.
• اگر تورم و نرخ ارز افزایشی قابل توجه داشته باشند مسکن هم بخشی از این افزایش را در خود تعدیل می
کند.
• اگر دلار در سال ۹۹بیش از ۱۵هزار تومان نشود و اگر نرخ تورم هم زیر ۳۰درصد باشد، افزایش قیمت مسکن محتمل نیست و در بهترین حالت قیمتهای واقعی می تواند ثابت بماند. البته چنین مفروضاتی به واقعیت
نزدیک نیست.
• در این شرایط افزایش قیمت مصالح ساختمانی حاشیه سود سازنده و دارنده مسکن را کاهش می دهد.
• در حالتی که فشار ارز و قیمت بالا باشد، افزایش قیمت از جیب خریدار می رود.
• از میان املاک، واحدهای تجاری و مال ها دارای بدترین وضعیت خواهند شد. تقاضا برای این املاک به
شدت پایین می آید.
• با توجه به رکود معاملات احتمال افزایش اجاره ها محتمل خواهد بود.
• بهترین فعالیت سود ساز در رابطه با بخش ساختمان خدمات وابسته به ساختمان است که اگر به صورت مدرن انجام شود تبدیل به استارت آپهای قوی خواهد شد

نمودار تغییرات قیمت نقطه به نقطه و اجاره مسکن در شهر تهران

وضعیت صنعت خودرو در سال ۹۹

• سال ۹۹سال بدی برای خودرو سازان متکی به واردات خواهد بود.
• سال ۹۹سال بسیار خوبی برای خودروسازان با ساخت داخل بالا است.
• مشکل اساسی خودروسازان که بر ساختار مالی آنها برمی گردد همواره برقرار خواهد بود.
• حاشیه سود صنعت خودرو بالا می رود ولی نمی تواند تغییری در تنگنای مالی صنعت ایجاد کند.
• عمق بازار Duopolyگسترده تر می شود و بازی صنعت خودرو به زمین دو خودرو ساز داخلی کشیده می‌شود. استراتژی leader-followerکار می کند.
• به دلیل مشکل تامین نقدینگی در شرکتهای خودرو ساز متنوع سازی محصولات در تامین کنندگان پیشنهاد می شود.
• مشکلات شرکت های خودرو ساز سرریز می کند به شرکتهای تامین کننده. استراتژی شرکتهای تامین کننده دفع و یا انطباق با این سرریز است. شکل انطباق با سیاستهای قیمت گذاری و شرایط تحویل امکان پذیر است.
• حرکت شرکتهای تامین کننده به سوی سری سازی و تولید انبوه اقدامی موثر برای کاهش هزینه های سربار و متغیر است

وضعیت بازار ارز در سال ۹۹

• ناکافی بودن درآمدهای ارزی در سال آینده . احتمال اینکه حجم صادرات غیرنفتی کمتر از چهل میلیارد دلار شود زیاد است. واردات هم به همین نسبت کاهش می یابد.
• احتمال کاهش قیمت نفت در بازارهای جهانی به خاطر کاهش نرخ رشد جهانی وجود دارد. ضمنا پیش بینی می شود که قیمت دلار بالا بماند و این خود مانعی برای افزایش قیمت نفت خواهد بود. گذشته از اینها حجم صادرات نفت در مقایسه با نیاز کشور به ارز بسیار کوچک است.
• احتما کاهش صادرات نفت به خاطر احتمال استمرار تحریمها در سال ۹۹
• در سال آینده، همانطور که گفته شد، فشار بر بازار ارز بالا خواهد بود و بنابراین قیمت تمایل به افزایش خواهد داشت. در این شرایط صادر کنندگان کالاهای غیرنفتی به راحتی ارز خود را وارد کشور نمی کنند. این اقدام می تواند فشار بر بازر ارز را بیشتر کند.
• کاهش نرخ دلار در سال آینده تنها با مذاکره پایین می آید. حد آخر این کاهش را با احتمال مذاکره اساسی در حد ۸۲۰۰تومان و با مذاکره محدود ۱۰۷۵۰تومان محاسبه و برآورد کرده ایم. این برآورد بر اساس تحلیل روند است. مبالغ داده شده کف قیمتی است که ممکن است شکل بگیرد، ولی پایداری این قیمت ها در بلند مدت با تردید همراه است
• در صورتی که جریانات سیاسی بر خلاف مذاکره عمل کند قیمت دلار به احتمال %۹۵تا محدوده ۲۲۶۰۰ تومان افزایش را تجربه خواهد کرد و اگر تنش های نظامی هم به وجود بیاید با همین احتمال سقف افزایش دلار ۲۹۰۰۰تومان خواهد بود.
• در شرایطی که نه تنش و نه مذاکره باشد و شرایط همراه با تحریمها به همین ترتیب ادامه یابد استقرار قیمت دلار در کانال ۱۵تا ۱۸هزار تومان محتمل است. این سناریو محتمل ترین سناریو برای قیمت دلار در سال آینده است.
• به دلیل فشار بر بازار ارز، همواره داشتن ارز و درآمدهای ارزی از اولویت بالایی برخوردار است. ارتباط داشتن با فضای بین المللی می تواند درآمد زایی خوبی داشته باشد. ماندن در ایران و کار کردن در فضای بین‌المللی بهترین گزینه برای سال آینده و پنج سال بعدی خواهد بود.
• به نظر می رسد که فعالیت های موفق در پنج سال آینده آنهایی هستند که به ارز دسترسی دارند، و یا به نوعی وابستگی خود را به ارز کاهش می دهند.
• در سال ۹۹همچنان ارز ژنرال اقتصاد ایران است و مبنایی معتبر برای بازار برای قیمت گذاری است. در این زمینه باید به ضریب تعدیل کالاها با قیمت ارز، ضریب زمانی این تعدیل و ضریب چسبندگی کالاها موقع کاهش ارز توجه کنیم. داشتن و محاسبه این سه ضریب از نان شب برای شرکتها واجب تر است

برآورد قیمت دلار در سال ۹۹

بررسی بودجه کشور در سال ۹۹

نمودار نشان می دهد که بودجه سال ۹۹از رشد کمی برخوردار است و بنابراین می تواند انقباض تقاضا را در اقتصاد بیشتر کند.

بودجه عمومی دولت در یک نگاه

روشهای تامین منابع مالی برای دولت در سال ۱۳۹۹

• تامین کسر بودجه از محل استقراص از بانک مرکزی
• تامین کسر بودجه از محل فروش احتمالی نفت و دور زدن تحریمها
• تامین کسر بودجه از محل دریافت وام از خارج کشور
• تامین کسر بودجه از محل تامین منابع ریالی از سیستم بانکی کشور – بسط بازار بدهی

اگر ارقام بودجه را با نرخ تورم تعدیل کنیم چهره متفاوتی از ارقام بودجه را می توانیم ببینیم. کاهش رشد واقعی ارقام بودجه نشان می دهد که هر سال بودجه در حال کوچکتر شدن و توانایی دولت نیز درحال کم شدن است.
منبع : اتاق بازرگانی تهران
واگذاری داراییهای مالی در بودجه ۹۹

پیش بینی فشار زیاد مالیاتی بر شرکتها – کمک به استمرار رکود

• اجرای نظام مالیات بر جمع درآمد اشخاص حقیقی
• ساماندهی ( کاهش) معافیت ها و مشوق های مالیاتی از قبیل معافیت های تولیدی و معدنی، دانشگاهها، فعالیت های انتشاراتی و صادرات.
• معرفی و اعمال مالیات بر سود ناشی از مالکیت دارایی
• دریافت ۲۰تا ۳۰میلیارد تومان منابع جدید مالیاتی برای جبران کسری درآمدهای دولت.
• به روز رسانی و دریافت مالیات از درآمد املاک، سهام، سود سپرده ها، ارزهای فیات و دیجیتالی


, , , , ,

نظرات شما

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

عضویت در خبرنامه